Экономический обзор

Биржи и их роль в рыночной экономике

Институт бирж существует уже много веков. Слово «биржа» латинского происхождения и означает буквально «кожаный кошелек». Возникли биржи в XVI в. как специальные места, где собирались коммерсанты для совершения торговых операций. Первая биржа была учреждена в Антверпене в 1531 г., вторая - в Лондоне в 1566 г., третья - в Нью-Йорке на Уолл-стрит в 1792 г. В России первую биржу учредил Петр I в Санкт-Петербурге в 1703 г.

Деятельность бирж регулируется государственными органами и независимым органом, устанавливающими правила деятельности бирж и отдельных ее членов.

Биржа - это организационная форма оптовой торговли массовыми стандартными товарами или систематических операций по купле-продаже валюты, рабочей силы и ценных бумаг.

Биржа предназначена для всесторонней организации рынка. Сегодня биржа - это государственная или акционерная организация, выполняющая следующие функции:

· предоставление места для торговли (где собираются покупатели и продавцы и договариваются о ценах);

· организация биржевого торга;

· установление правил торговли, в том числе стандартов на продукцию, реализуемую через биржу;

· разработка пакетов типовых контрактов по сделкам купли-продажи;

· урегулирование или арбитраж споров;

· информационная деятельность;

· предоставление определенных гарантий при сделках с ценными бумагами или товарами, получение за это определенных комиссионных.

Все сделки (операции) на бирже можно подразделить на следующие группы:

1) сделки с реальным товаром (в общем обороте доля поставок реального товара на подавляющем большинстве товарных бирж не превышает 1-2%), когда продавец должен иметь товар в наличии и предъявить его к поставке в срок, обозначенный в контракте;

2) фьючерсные сделки с товарами, которых в момент заключения сделки в наличии нет (например, сделки на урожай будущего года). Эти сделки заключаются на определенный срок и могут быть много раз перезаключены. По сути, они представляют собой акты купли-продажи не самого товара, а права на товар. Это торговля не товарами, а обязательствами на их поставку. Фьючерсные сделки используются с целью страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар.

Фьючерсная биржевая торговля - один из наиболее динамичных секторов мировой рыночной экономики. В настоящее время насчитывается почти 150 фьючерсных бирж, с операциями 54 наименований товаров и оборотом свыше 3 трлн. долл. в год. На долю американских бирж приходится почти 85% фьючерсных сделок, английских - 8%, японских - 6%;

3) сделка с премией (опцион) дает возможность плательщику право выбора: выполнить обязательство или отказаться от него в рамках срока, оговоренного в контракте. Плательщиком премии может быть продавец (продает товар другому покупателю по более высокой цене) или покупатель (покупает товар по более низкой цене, а затем перепродает товар по более высокой цене и получает прибыль). Если цены неизменны или снижаются, плательщик пользуется правом отхода от сделки, а премия останется у получателя. В этом смысл биржевой игры;

4) подстраховочные операции или хеджирование двух типов: а) продажа биржевых контрактов («короткое» хеджирование); б) покупка биржевых контрактов («длинное» хеджирование). Эти операции выступают инструментом защиты доходов от риска при колебании цен.

5) сделки с последующей фиксацией цены («онкольные» сделки); сделки с приказом, подлежащим выполнению. В этом случае одна сторона предоставляет право другой стороне, установить цену в любой момент между подписанием контракта и поставкой товара. Цена здесь складывается из двух элементов:

♦ биржевой котировки (фьючерса)

♦ надбавки или скидки с нее (базиса).

К биржевому товару - предмету биржевой торговли предъявляются определенные требования, основными из которых являются: массовость производства, стандартность, наличие устойчивого спроса. На бирже функционируют:

Немного больше об экономике сегодня

Интеллектуальный капитал как основной ресурс современного предприятия
Актуальность темы. Интеллектуальный капитал - знания, навыки и производственный опыт конкретных людей (человеческие авуары) нематериальные активы, включающие патенты, базы данных, программное обеспечение, товарные знаки и др., которые производительно используются в целях максимизации прибыли и других экономическ ...

Кредитно-банковская система РБ
Банки - одно из центральных звеньев системы рыночной структуры. Развитие их деятельности - необходимое условие реального создания рыночного механизма. Устойчивость банков существенно влияет на эффективность экономики страны. Двухуровневая банковская система играет важнейшую роль в обеспечении функционирования на ...