Методики оценки лизинговых операций
А = ставка амортизации, соответствующая сроку полезного использования, используемая для лизинга с учетом специального коэффициента 3.
В формулах не показано, но в расчетах для примера корректно учтено, что при амортизации по нелинейному методу амортизация начисляется только до x=80% (остаточная стоимость 20%), а после этого действует линейная норма амортизации.
На основании данной методики была разработана модель, позволяющая рассчитывать разные варианты лизинговых сделок и сравнивать их с кредитными операциями.
Сравнение проводилось для всех групп имущества по НК РФ со сроком полной амортизации, равному нижней границе срока для соответствующей группы. Коэффициент ускорения при лизинге равнялся 3. Кредитная ставка равнялась 15%, ставка дисконтирования тоже равнялась 15%.Для разных групп имущества была рассчитана структура эффективности лизинга отдельно для линейного метода начисления амортизации и для нелинейного метода. Эффективность лизинга по сравнению с кредитом увеличивается по мере увеличения сроков амортизации с 2% до 15%, а доля экономии по налогу на имущество в эффективности при больших сроках амортизации доходит до 30%.
Эффективность увеличивается по мере увеличения срока амортизации, а для трех последних групп она уменьшается. Это связано с тем, что при больших сроках амортизации эффективность лизинга практически на 30% формируется за счет экономии по налогу на имущество, и при относительно большой временной стоимости денежных средств становится более выгодно откладывать уплату налога на имущество на более позднее время.
Эффективности лизинга для разных групп амортизации в зависимости от временной стоимости денежных средств для линейного метода амортизации. Важно отметить, что для групп с небольшим сроком амортизации, до 10 лет, эффективность с увеличением ставки дисконтирования растет, а для групп с большим сроком амортизации эффективность сначала растет, а потом стремительно падает.
Данный эффект связан с тем, что на эффективность влияют два фактора: налог на имущество и налог на прибыль.
. Эффективность, связанная с налогом на прибыль, увеличивается по мере увеличения временной стоимости денежных средств за счет того, что в начале сделки налог на прибыль экономится за счет ускоренной амортизации, а позже платится, но учитывается с дисконтом.
. Эффективность, связанная с налогом на имущество, при увеличении временной стоимости денежных средств уменьшается. Это связано с тем, что при увеличении ставки дисконта становится менее выгодно платить сейчас меньший налог на имущество, а позже больший, так как уплаченное позже будет учтено с дисконтом.
Лизинг остается эффективным методом инвестиций в имущество.
При лизинге высокорентабельные денежные средства из оборота не выводятся, а продолжают работать. Собственные денежные средства компании, пущенные в оборот, позволяют сформировать денежный поток, достаточный для погашения лизинговых платежей и формирования дополнительной прибыли.
Немного больше об экономике сегодня
Малое предпринимательство, его функции и место в рыночной экономике
Основой
рыночной экономики является предпринимательская деятельность, что тесно связано
с созданием мелких и средних предприятий.
Как
известно, малое предприятие самостоятельно осуществляет свою деятельность,
распоряжается выпускаемой продукцией, полученной прибылью.
Малый
бизнес- процесс свободного эконом ...
Исследование оборотных средств предприятий питания и гостиниц
Известно, что оборотный капитал это средства, обслуживающие процесс
хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства,
и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности
процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного
капитала пре ...