Методика определения эффективности лизинга в современных условиях хозяйствования
Сущность лизинга и механизм лизинговых операций несут в себе определенные выгоды для лизингодателя, производителя оборудования и лизингополучателя.
Выгода для лизингодателя заключается в получении доходов в виде вознаграждения за услуги.
Использование лизинга для производителя оборудования обеспечивает:
- продвижение товаров на рынок (расширение рынка сбыта);
- активизацию рекламы с помощью лизинговой компании;
- ускорение периода реализации продукции;
- минимизацию риска потери вследствие неплатежеспособности заказчика.
Преимущества лизинга для лизингополучателя по сравнению с прямым кредитованием или покупкой напрямую заключаются в следующем:
- возможность использования дорогостоящего оборудования, недопущение морального износа основных производственных фондов. То есть лизинг открывает потребителю путь к новейшим достижениям науки и техники, прогрессивным технологиям;
- обеспечение 100-процентного финансирования коммерческой сделки и сохранение финансовой устойчивости предприятия. При этом нет необходимости для приобретения дорогостоящего имущества использовать собственные средства, которые, как правило, вложены в запасы, готовую продукцию, участвуют в расчетах с дебиторами, то есть являются источниками финансирования текущей деятельности предприятия;
- минимизация расходов финансовых ресурсов, так как стоимость лизинга ниже стоимости банковского кредита на приобретение машин и оборудования;
- снижение при заключении договора лизинга по сравнению с кредитованием требований к гарантийному обеспечению сделки (предоставлению залога), так как до окончания действия договора предмет лизинга является собственностью лизинговой компании и частично обеспечивает обязательства предприятия перед ней;
- минимизация налоговой нагрузки за счет использования свободной амортизации и включения лизинговых платежей в затраты при расчете налогооблагаемой прибыли.
В условиях недостаточности собственных финансовых ресурсов субъекты хозяйствования порой прибегают к привлечению заемных средств, в том числе посредством лизинга, на любых условиях. В результате снижается эффективность использования капитала, в том числе заемного. Следует увеличивать роль финансового менеджмента на предприятиях, разрабатывать экономическое обоснование лизинговой сделки, проводить определение ее эффективности.
Можно выделить следующие критерии эффективности лизинговой сделки для лизингополучателя:
1. лизинговая ставка, которая сопоставляется с процентом, уплачиваемым при получении кредита;
2. общая сумма лизингового платежа по сравнению с альтернативными схемами финансирования приобретения объекта основных средств, например с банковским кредитом. В данном случае необходимо учитывать налоговые льготы, возникающие при финансировании основных средств посредством лизинга;
. норма прибыли, получаемая лизингополучателем от эксплуатации предмета лизинга;
. срок окупаемости лизинга, который рассчитывается как отношение суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной чистой прибыли от применения предмета лизинга;
. другие обобщающие и частные показатели, используемые при оценке эффективности капиталовложений. К ним можно отнести прирост прибыли и объема производимой продукции, рост производительности труда и так далее.
Приемлемый уровень вышеприведенных показателей является условием для заключения лизингового соглашения.
Таблица 3.1 - Методика расчета эффективности лизинговых операций
|
Показатель |
Порядок расчета |
Условные обозначения |
|
Норма прибыли от эксплуатации объекта лизинга (Нл) |
Нл=Пр/(ЛП+ПЗ)*100 |
Пр - ежегодная прибыль, получаемая лизингополучателем от использования предмета лизинга; ЛП - ежегодные лизинговые платежи; ПЗ - прочие затраты, связанные с эксплуатацией предмета лизинга |
|
Срок окупаемости лизинга (Т) |
Т=ЛПобщ/ЧП |
ЛПобщ - лизинговый платеж по договору; ЧП - дополнительная чистая прибыль от использования предмета лизинга |
|
Налоговая экономия за счет включения лизинговых платежей в затраты для целей налогообложения (Э1) |
Э1=ЛПобщ*Нп |
Нп - ставка налога на прибыль |
|
Налоговая экономия за счет ускоренной амортизации (Э2) |
Э2=(ДАм2-ДАм1)*Нп |
ДАм1 - дисконтированная величина амортизационных отчислений исходя из нормативного срока службы; ДАм2 - дисконтированная величина амортизационных отчислений исходя из срока по договору лизинга |
Немного больше об экономике сегодня
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Разработка инвестиционного проекта
Все предприятия в той или иной степени связаны с
инвестиционной деятельностью. Чтобы фирма эффективно развивалась, ей необходимо
наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности. В любой эффективно
действующей фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из
самых главных мест.
В усл ...
Магазин Вестфалика
Разработка
бизнес-планов стала одной из наиболее удачных и распространенных форм
планирования в рыночной экономике.
Бизнес-план
- это документ, который описывает все основные аспекты будущего предприятия,
анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет
способы решения этих пробл ...